2016年互聯網金融

第四套人民幣10元紙幣是1988年9月22日發行，1997年4月1日停止發行，農民頭像固定水印，正面是漢族和蒙古族男子頭像，就1980年一種版別。第四套人民幣發行后，先與第三套人民幣混合流通，現與第五套人民幣在市場上混合流通，但實際上第四套人民幣中的不少券別在市面上已很少見，絕大多數品種已進入收藏領域，存世量逐漸減少。10元紙幣就是第四套人民幣中稀有紙幣之一，特別是百張連號的10元紙幣更是四套紙幣中的珍品。目前，在錢幣收藏市場里，單張全品相1980版10元的交易價格在40元左右，但100張連號的10元紙幣價格還要高，交易價在5000元左右。

歌名 再見了親愛的 百思不得姐的歌 降魔傳片尾曲

　　2016年互聯網行業十大趨勢　　1、從以服務為主走向與制造和實體相結合　　2016年互聯網+的政策紅利仍將持續。隨著各行各業紛紛互聯網化，互聯網與實體經濟找到了優勢互補的契合點，并引發全行業的廣泛創新和變革。互聯網行業將從以服務為主走向與制造業等實體經濟融合發展，通過創新實現產業結構優化和全面升級。　　2、企業走向定制化、智能化滿足消費市場個性化、人性化需求　　不可否認，中國經濟在高速發展的同時也在面臨嚴峻的問題和挑戰。曾經一味追求GDP高速增長的苦果已經很現實地擺在面前，資源、環境等人類賴以生存的基礎已經發出最自然的警示，試圖將社會從愚昧中喚醒。可持續發展成為了全社會、全行業都在考慮的問題，企業需要通過科技創新、模式創新、管理創新、組織創新、產品創新等途徑，調整生產結構、改善發展方式，從物質文明和精神文明兩個層面，實現經濟效益和社會效益協調和諧發展。與此同時，消費者需求更加個性化、人性化，開發定制化、智能化產品和服務成為企業新的盈利增長點。但這種個性化，是建立在與往不同的深層或本質需求背景之上的。　　3、迄今較大規模的公司謀求多元發展推進農村經濟互聯網化　　互聯網在我國經過長期的發展，出現了一批體量較大的公司。在激烈的競爭下，越來越多的行業性乃至綜合性較大規模的公司開始謀求多元發展，并且將目光投向更具增長潛力的農村市場，由城市為點向周邊城鎮鄉村輻射，或推動農村電商、金融等行業的互聯化。　　4、跨界融合潮流反映了危機意識，構造新的平臺系統勢在必行　　往前推十年，跨界合作可能是鳳毛麟角的現象，如今已然成為企業尋求合作、開拓市場以及構建新生態的潮流。越來越多的互聯網企業和基因互補的傳統企業展開合作，比如京東與永輝超市合作生鮮電商、中信銀行和百度聯合設立直銷銀行“百信銀行”、滴滴快的戰略入股餓了么等等。互聯網與互聯網企業間的跨界合作更加常見，在互聯網金融領域尤其明顯，金融天然的消費屬性促進了其與旅游、購物等消費領域的合作。這一方面說明進取意識，另一方面也反映了危機意識。　　5、以新姿態探索新興市場　　今年以來全球范圍內，并購交易創下新高，行業涵蓋了出行、本地生活、旅游、團購等方方面面，成為今年一道亮麗風景。隨著新興市場的逐步成熟，預計2016年將會產生的并購案，加速行業整合優化的進程的內涵，是企業必須以全新的姿態探索新興市場。　　　　6、去中心化和去中介化趨勢加劇　　隨著創新(實際上是創新需要)如雨后春筍般涌現，行業格局被重新定義，一家獨大的壟斷局面已經經不起新興力量的沖擊，繁雜冗余的中介環節也不再適應追求高效的市場環境，去中心化和去中介化成為時代和市場的選擇，電商、社交、餐飲、旅游、媒體、互聯網金融、本地生活服務等互聯網領域莫不如此。　　7、平臺經濟接近天花板，生態戰略或成主流　　綜觀全球市場，平臺經濟初現疲軟，整體發展接近天花板，而構建完善、強大的生態體系，成為各企業的長遠戰略。不論BAT、京東、小米、樂視、滴滴快的、海爾還是蘋果、亞馬遜、Facebook等，都被逼性不遺余力地構建多元的生態系統，以開放、包容的態度創新，創造更具價值和影響力的體系。規模經濟或者不經濟并不以平臺的大小來衡量，在復雜的市場環境和激烈的競爭下，不能盲目期望too big to fail(大而不倒)，以戰略性的眼光進行多樣性的生態布局則不失為提升競爭力的良策。類似于投資中的一攬子交易策略，以多元化的方式分散風險，增強抗風險能力。　　8、互聯網+金融將產生新興業態　　過去一年，金融和經濟領域可謂喜憂參半。既有“互聯網+”宏觀政策下的大眾創業、萬眾創新熱潮，又有股市反復無常的間歇性震蕩，還有投資市場過熱、流動資產過剩、經濟下行壓力持續和資產泡沫化的擔憂。同時，央行今年數次降準、降息的貨幣政策，刺激經濟復蘇和發展的態度顯而易見。金融作為國家經濟發展的命脈，擔負著為經濟發展提供血液和資產活力的重任。在互聯網+政策的鼓勵下，互聯網金融創業創新遍地開花。2016年互聯網金融改革將持續深化，傳統和新興金融行業將以創新為支點走向平衡。隨著人民幣納入IMF特別提款權(SDR)成為補充性國際儲備資產的組成部分，消費、投資、貿易、股市、債市、匯市、大宗商品交易等領域都將隨之產生變化，中國經濟對世界的影響也將隨之增強。在現有第三方支付、P2P、眾籌、互聯網銀行、直銷銀行、虛擬貨幣等業態的基礎上，未來或將產生新興業態，為各行各業提供更加便捷優質的資產。　　9、O2O創新破繭成蝶從貌合神離向實質化反演變　　O2O作為創業創新的典型之一，經過幾年的發展，正從盲從回歸理性。線上線下的結合從貌合神離的形式主義向實質化反演變，成為不可阻擋的趨勢。越來越多的企業在探索O2O的道路上明白任何模式都不是萬能的，并開始結合企業的具體情況進行量體裁衣式的探索和創新，借助O2O實現突破性革新。　　10、新興國家市場氛圍活躍，中國或將向引領世界未來的階段再向前邁進一步　　近年互聯網創新浪潮席卷全球，中國、印度等新興國家市場在國際市場上的影響力越來越大。經濟新常態下，中國活躍的創新氛圍已經引起世界的關注，在科技、零售、金融、投資、工業、制造業等領域的創新逐漸與國際接軌，在工業4.0來臨之際，中國或將向引領世界未來的階段再向前邁進一步。在這一機遇過程中，更優秀更敏銳的中國企業將有一系列特殊戰略機會，令人興奮。 相關資料：前瞻產業研究院《2016-2021年中國互聯網行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》

　熱點一　　“十三五”規劃謀篇布局未來　　今年兩會即將審議的“十三五”規劃重要性毋庸置疑。　　當下正處于中國全面建成小康社會的決勝時期，也是第一個百年目標是否達成的決勝時期。　　因此，這份備受關注的中國未來五年發展“規劃書”將主要闡明國家戰略意圖，明確政府工作重點，引導市場主體行為，是未來五年經濟社會發展的藍圖，也是行動綱領。　　此前，中共十八屆五中全會已公布了“十三五”規劃建議，將創新、協調、綠色、開放、共享的五大發展理念，體現了“十三五”乃至更長一段時期中國的發展思路、發展方向、發展著力點，為中國如期全面建成小康社會、開啟新一輪現代化建設謀篇布局。　　在此基礎上，中國怎樣設置其今后五年經濟社會發展的重要指標，如何扮演在世界舞臺上的角色，都有賴于“十三五”規劃綱要這張新藍圖予以明確。　　中金公司董事總經理梁紅指出，“十三五”規劃綱要明確未來經濟轉型的方向。“十三五”是落實改革的時間窗口。財稅改革重在減稅以及劃分中央地方關系，今年的減稅主要通過“營改增”實現。同時，大力度改善民生，通過人口、戶籍改革促進人口的自由流動，逐步建立全國統一的社保體系，將養老保險上交中央政府統一管理。實現有質量的經濟增長，促進產業升級，加快發展節能環保產業;淘汰傳統產業的過剩產能，促進信息科技、新能源等新興產業的發展。　　熱點二　　增長目標：設定為一個區間　　隨著全國兩會時間的確定，2016年經濟增長目標再成焦點。考慮到當前的經濟形勢，政策目標不宜過分強調具體目標數字，而應設置一個彈性更大的目標區間，這樣既能強調政策底線，又能起到適度向上引導的作用。　　從本屆政府開始，宏觀調控著手弱化經濟增長目標值的意義，逐步引入“區間調控”思路。而隨著各省區市“兩會”的召開，各省區市今年GDP增速目標也陸續揭曉，不少省區市都將目標指定為一個區間范圍，這也讓經濟學家和分析機構猜測，全國的GDP增速目標也將是個區間。　　中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才表示，當前區間調控理念已經深入人心，區間目標上有“天花板”、下有“地板”，更科學也更有彈性。　　徐洪才指出，只要經濟增速處于區間之內，沒有突破“天花板”，也沒跌破“地板”，就不必做出過大的調控動作，而是要保持宏觀政策的相對穩定性、連續性、針對性和靈活性，發揮市場配置資源的決定性作用。　　“在區間目標下，政府能夠把精力著眼于結構調整和深化改革，特別是推進惠及長遠的供給側結構性改革，這對實現未來中長期可持續發展是非常有益的。”徐洪才表示，今年全國的經濟增長目標也很有可能設為一個區間目標。　　熱點三　　供給側改革：任務將進一步細化　　去年12月份召開的中央經濟工作會議提出，2016年及今后一個時期，要在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革。　　所謂“供給側改革”，就是從供給、生產端入手，通過解放生產力，提升競爭力促進經濟發展。具體而言，政府需要簡政放權，協調政策制度為經濟減負;市場要清理僵尸企業，淘汰落后產能，將發展方向鎖定新興領域、創新領域，創造新的經濟增長點和新興產業。　　縱觀去年年底召開的中央經濟工作會議、中央農村工作會議的會議精神，以及總書記今年的幾次重要講話，不難發現，“供給側改革”的基本路徑已經慢慢清晰。而今年“兩會”上，供給側改革的任務預計將進一步細化，相關文件將陸續出臺。　　中金公司分析師邊泉水指出，供給側改革的任務預計將進一步細化，并在國務院層面出臺相關執行文件，但具體成效需要看政府的執行力。去年12月召開的中央經濟工作會議釋放出加快供給側改革的意愿，并明確提出了“去產能、降成本、去庫存、降杠桿、補短板”的五大目標。　　“預計目標會得到進一步的分解和明確，相關文件將在上半年陸續出臺。” 邊泉水指出，雖然實施供給端改革有助于提高全要素生產率，提升投資者對中國經濟增長的預期，但具體影響需要看具體執行文件的力度。比如，春節前夕，國務院分別發布了關于鋼鐵行業、煤炭行業化解過剩產能的指導意見，去產能力度大幅低于預期，中國產能過剩情況在一段較長的時間內難以改善。因此，關于后四項目標的具體進展，還需觀察后續相關執行文件的規定和具體部門的政策。　　熱點四　　國企改革：清理“僵尸企業”　　2016年，國企改革進入攻堅階段。　　2015年國企改革的頂層設計目前取得了重大進展，已公布“1+11”政策文件，最近又審議通過了8個配套文件。同時，國有企業完善現代企業制度工作全面提速，結構調整力度切實加大，創新驅動力略有力推進。　　供給側管理去產能與國企改革不可分割。自去年12月以來，高層逐步顯示了對于清理過剩產能的決心，強調要破舊立新。由于大量僵尸企業占用社會資源，擠占了新興產業的發展空間，高層看到想轉型必須要強改革。因此，國企改革聯系供給側改革就是清理“僵尸企業”。　　那么，今年兩會將如何布局國企改革?分析人士指出，結合供給側改革，今年股權多元化改革和清理“僵尸企業”將是國企改革兩大關鍵點。　　中國企業研究院執行院長李錦認為，實際上，推動央企重組的便是供給側改革。國有企業對供給側改革的結構調整起著至關重要的作用，2016年是國企結構改革年，也是清退產能之年，是央企恢復效益的關鍵時期，也是國企改革的重要實施年，國企面臨巨大壓力，也面臨巨大機遇。在供給側改革和國企改革的雙輪驅動下，2016年國企重組與清退步入實質性推進階段，資本市場也將迎來機遇。　　國企改革和供給側改革是相輔相成、相互促進的。供給側改革中去產能過程，特別是清理“僵尸”企業牽涉到大量產權交易。國企改革要為供給側改革和整個十三五規劃提供動力，提供改革紅利。2015年國企改革提出的投資經營公司、職工持股、混合所有制改革等，國企改革是以產權為主要內容的體制改革，國企供給側改革是以產業結構為主要內容的改革，國企改革由單純的體制改革向產權體制與產業結構二重奏改革轉變。國企改革如果停下來，供給側改革也搞不下去。目前，第一個要做的就是在減產能方面應該切實加大力度，取得實質性進展。　　熱點五　　財稅改革：全面推開營改增　　如果說，2015年是財稅改革的關鍵年，那么2016年則是財稅改革的落地年。　　作為國家治理的基礎和重要支柱，財稅體制改革備受社會關注。2014年6月，中央政治局通過《深化財稅體制改革總體方案》，以建立現代財政制度為目標，提出了三大改革任務：改進預算管理制度、完善稅收制度、建立事權和支出責任相適應的制度。方案出臺一年多來，不少改革舉措開始落地，效果正在逐步顯現。　　當前，今年兩會哪些改革將落實、哪些亟待推進?　　中國社會科學院財經戰略研究院院長高培勇指出，深化財稅改革三大任務中，有兩項已取得實質性進展。今年將全面推開營改增改革，這意味著全年減稅力度將達到幾千億元，對企業來說是真金白銀的支持。為了彌補降稅帶來的財政減收，中央決定階段性提高財政赤字率，以保障政府應該承擔的支出責任，彰顯了政府推進改革的決心與擔當。　　“當前，深化財稅改革最亟待精確發力和精準落地的，當屬中央和地方財政關系的調整。”高培勇指出，迄今的財稅體制改革進程尚不夠均衡，有別于預算改革、稅制改革在改革實施層面取得的實際進展，作為深化財稅改革的三大任務之一，劃分中央和地方事權和支出責任相對滯后。　　高培勇認為，央地財政關系的調整之所以相對滯后，同改革內容設計不夠詳實具體相關。就央地財政關系調整的兩個主要線索而言，無論是“進一步理順中央和地方收入劃分”，還是“合理劃分各級政府間事權與支出責任”，其內容都是比較籠統的，基本停留在總體規劃層面。至于具體該如何去做，則沒有進一步提及。　　熱點六　　金融改革：助力實體經濟　　2016年是中國“十三五”的開局之年，也是推進結構性改革的攻堅之年。當前我國處于經濟增速換擋關鍵時期，金融改革的迫切性尤為明顯。那么，下一步如何維護金融穩定、提高資金配置效率，同時又服務于供給側改革必將是今年兩會關注的熱點。　　不可否認，過去一年中國金融改革取得了一些實質性進展，最亮眼的有人民幣成功加入SDR貨幣籃子;此外，在多層次資本市場建設如新三板擴容、A股“發行注冊制”時間表落地、“811”新匯改等等方面，能感覺到巨大的改革推動力量。　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲表示，當今國內對于貨幣問題關注過多，對經濟實業關注太少，即使貨幣貶值也不能發揮對實體經濟的促進作用，反而會擴大金融投機的恐慌心理。金融專業不足是影響我國貨幣發展的重要基礎，值得高度重視，需引起警惕。因此，此時更擔憂的是風險，未來加強實業經濟才是根本任務與長遠根基。　　譚雅玲表示，近期的人民幣貶值過程已經驗證了交易投機性很強。查處虛假貿易時貿易數據滑坡嚴重，表明匯率根基錯位價格要素嚴重。我們需要調整思路與結構，以實體經濟為主，以外貿發展為主，匯率對其意義才會正常。　　熱點七　　房地產去庫存：號角吹響、政策先行　　結合當前中國經濟的現實情況，提升有效供給的最便捷方式即去產能，優化產業結構。　　在今年供給側改革中，房地產去庫存政策最為密集。自2月份以來，短短20余天里，央行、發改委等10多個部委相繼出臺了五項重磅措施，幾乎每周都有樓市政策出臺。相信今年兩會也會就這一問題繼續深入探討。　　據中國社科院數據顯示，2015年商品住房總庫存預計達39.96億平方米，現房待售面積4.26億平方米，如果想完全消化，需要23個月。　　國金證券(11.590, -1.28, -9.95%)分析師李立峰指出，化解房地產高庫存，如果著眼于短期效果，主要還得從需求側制定措施，比如貨幣、金融、財稅等，刺激需求有助于消化存貨。如果著眼于中長期改革，從供給側改革考慮，則需要全局性的戰略性政策指引。　　過去地產政策主要在需求端發力，供給側改革的主要方式是控制增量，調整土地供應節奏，增加土地有效供給;還要消化存量，在增強對周圍人口吸引力上加快戶籍制度改革;在庫存積壓嚴重區域增加道路、醫療、教育等公共資源和基礎設施配套;加快推進政府購買服務，保障房和棚改回遷房以貨幣化安置為主;建立良好的金融和法律環境。　　“地產供給側改革，首要看點在于去庫存，消化庫存的行業性機會正好可以回籠資金。”李立峰指出，完成從重資產模式向輕資產模式的轉型，從住宅開發銷售向商用物業持有并重轉型，從依賴低成本土地向依賴規模和控制能力降低成本轉型，從依賴土地自然高速增值向依賴產品價值提升利潤率轉型，從純住宅開發向產業綜合地產開發轉型，從地產開發行業向業務多元化轉型，從依賴房價上漲獲取高利潤向依賴高周轉提升凈收益率轉型。　　熱點八　　制造業提振：互聯網+制造=智造　　在經濟下滑壓力加大之際，如何重振中國制造是難題。　　去年政府工作報告首次提出“中國制造2025”和“互聯網+”等兩大概念，今年進一步要求在“中國制造+互聯網”上取得突破。期待在即將召開的兩會上，看到中國制造業未來10年的行動綱領和互聯網如何加速融合，為經濟帶來新動能。　　工信部部長苗圩此前在公開場合表示，中國政府計劃用3個10年來實現從工業大國向工業強國的轉變。《“中國制造2025”規劃綱要》就是第一個10年的行動綱領，目標是把中國從全球制造業的第三方陣，提升到第二方陣。最終目標，是到2045年躋身第一方陣。苗圩還表示，“互聯網+”，就是實現三步走目標第一步“中國制造2025”的強有力工具，將為產業智能化提供支撐，為經濟發展提供新動力。　　值得注意的是，2016年是“十三五”的開局之年，如何開啟中國制造的升級之路，對各個行業有著重要的導向作用。　　國務院發展研究中心發展戰略和區域經濟研究部副部長劉培林指出，勞動者的收入水平提高后，消費需求的規模在擴大，消費需求的結構在升級，新的消費需求和更新換代的消費需求都在不斷孕育。而中國制造能力和設計能力、配套體系也有了相當的基礎。在這樣的背景下，在“中國制造+互聯網”的基礎上加快推進制造業和服務業結構升級，能夠同時擴大新供給，釋放新需求。　　劉培林進一步表示，這一方面可以提高供給質量，另一方面也會提高供給結構對需求變化的適應性和靈活性，從而能夠更好滿足市場上的消費需求。　　熱點九　　對外發展戰略：自貿區、“一帶一路”融合　　一帶一路、自貿區等對外發展戰略將是本次兩會關注的焦點。　　推進“一帶一路”建設，推動二十國集團加強合作，倡導設立亞洲基礎設施投資銀行……中國已經向世界伸出共舞之手。中國的全面深化改革，不僅將為中國現代化建設提供強大推力，也將為世界帶來新的發展機遇。　　“十三五”期間，中國提出將堅持自主開放與對等開放，加強走出去戰略謀劃，統籌多雙邊和區域開放合作，加快實施自由貿易區戰略，推進“一帶一路”建設，推動陸海內外聯動、東西雙向開放。　　中國國際經濟交流中心總經濟師陳文玲認為，“一帶一路”沿線國家有發達國家，也有不發達國家，比如2010年完成談判之后已經進入“升級版”的東盟自貿區，其十個都是“一帶一路”的沿線國家。而“一帶一路”的六大通道中，面向東盟的這條戰略通道顯的尤為重要。　　同時，陳文玲指出，推動“一帶一路”和推進自貿區戰略并行不悖，“十三五”規劃也提出要建立以周邊為主的自由貿易區網絡體系。要以周邊為主，圍繞“一帶一路”的沿線國家構建自貿區網絡體系，可能是未來在發展我國自貿區戰略中非常重要的一步，也是非常關鍵的一步。　　熱點十　　城市發展：有望進入新階段　　改革開放以來，我國經歷了世界歷史上規模最大、速度最快的城鎮化進程。但我國越來越多的城市患上了“城市病”，環境污染、交通擁堵、房價虛高、管理粗放、應急遲緩等問題越來越突出，這些“城市病”給市民工作和生活帶來了許多不便，降低了人們的幸福感。這些城市病的治療或是本次兩會關注的熱點。　　去年12月，中央時隔37年再次召開城市工作會議。會議指出，“要著力解決城市病等突出問題，不斷提升城市環境質量、人民生活質量、城市競爭力，建設和諧宜居、富有活力、各具特色的現代化城市”。　　去年底，習近平總書記還曾圍繞“城市工作”主持召開過中共中央政治局會議，會議強調，城鎮化是現代化的必由之路，既是經濟發展的結果，又是經濟發展的動力。　　隨著社會的發展，人民對城市有了的期待，城市不僅僅是工作、居住的場所，更應該是綠色的城市、人文的城市，而不是“越大越好”。習近平在中央財經領導小組第十一次會議上就曾強調，“要增強城市宜居性，引導調控城市規模，優化城市空間布局，加強市政基礎設施建設，保護歷史文化遺產。”　　2016年已啟幕，新的一年，讓人期待。近日，《中共中央國務院關于進一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見》印發，勾畫出了“十三五”乃至更長時間中國城市發展的“路線圖”，這勢必要影響7.5億中國城鎮常住人口的生活。　　2016年是全面建成小康社會決勝階段的開局之年，是實施“十三五”規劃的第一年，同樣也是推進結構性改革的攻堅之年。可以說，2016年中國兩會，承載著“十三五”開好局和2020年建成全面小康社會的使命。　　相比拉動經濟增長的“三駕馬車”——投資、消費、出口這三大“需求側”而言，“供給側”改革則著重迎合現階段我國經濟“新常態”的主要特點：一是從高速增長轉為中高速增長;二是經濟結構不斷優化升級;三是從要素驅動、投資驅動轉向創新驅動。　　因此，作為“十三五”開局之年的2016年，兩會最重要的議題便是圍繞供給側改革，將“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”結合到經濟各個層面，將發展方向鎖定新興領域、創新領域，創造新的經濟增長點。

說明這部機子購買日期2016年2月，在你購買之前4個月就已經激活使用了，如果沒有劃痕是可以接受的，但要注意屏幕和電池，因為這段時間很多商家會偷換原裝屏幕和電池。

　　2015年中國經濟增速約在6.9%，從物價走勢看處于比東亞危機和次貸危機之后更為嚴峻的通貨緊縮中，其間還有股市異常動蕩，以及外圍局勢不穩的困擾。前瞻2016年，中國經濟可能出現怎樣的趨勢？我們的猜測如下：　　1.經濟下行壓力可能略有緩解。　　在2015年9~10月份，CPI和PPI之間的差異達到7.2個百分點以上，這顯示了2011年下半年以來中國經濟持續加深的不景氣狀況。目前，令CPI下行的因素在于農產品價格和食品價格，令CPI回升的因素在于基數效應和服務業用工成本的推升。令PPI下行的因素在于美元指數的持續走強，令PPI有所改善的因素在于基數效應。　　綜合權衡，從2015年11月份開始，中國CPI和PPI之間的差異可能溫和縮小。從物價的搭配看，可能暗示2016年中國經濟下行壓力會略有緩解。同時，在2015年余下的兩個月時間內，央行降準和降息的可能性也會減弱。　　2.投資增速將跌破10%。　　2014年和2015年中國固定資產投資增速分別為20%和17%，預期2016年中國投資增速可能跌破10%。支持投資的三大因素中，工業投資有好轉的可能性很弱，房地產投資增速將僅在0~3%之間，關鍵因素在于政府主導的基建投資。2015年基建投資規模可能在13.5萬億元，即便要維持12%的基建投資增速，也意味著2016年基建投資規模要維持在15萬億元以上，這極具挑戰。即便財政政策將赤字率放松到3%甚至3.5%，也難以支撐基建投資持續膨脹，更何況財政發力的主要方式可能是供給側政策的減稅，而非基建。　　3.實體經濟利潤率會有輕微改善。　　2016年，從工業投資、增加值和利潤總額這些總量指標看，要觀察到中國實體經濟的改善是比較困難的。但也許規模以上工業企業主營業務的稅后凈利潤率會有所改善，這個凈利潤率在2014和2015年分別在5.5%和5.2%，到2016年工業企業利潤率也許會輕微回升到2014年的水平。原因有二：一是市場利率保持在穩定低位，改善了企業財務成本，并且企業債務成本的重置定價可能持續3年以上；二是PPI也許存在改善的可能。因此對2016年實體經濟的狀況可能會出現判斷分歧，關注總量指標者傾向于認為實體經濟仍在惡化，關注邊際指標者也許會認為出現改善的跡象。　　4.中國銀行業利潤增速將進入零時代。　　這并不令人奇怪，利率市場化接近完成，影子銀行重新萎縮，實體貸款需求不振，中間業務收入渠道枯竭，這些都迫使中國銀行業從2016年開始進入利潤零增長時代。2015年銀行業可能出現約3%的賬面利潤增速，之后2~3年中銀行業的大致格局是，整體利潤零增速，業績分化加劇，不良資產雙升，資本補充困難，行業并購重組提速，銀行控股漸成主流。如果說產能過剩行業大多屬于政府干預下在次貸危機后三年擴張過快的行業，那么符合政府干預和急劇擴張的銀行，主要是中小城商行。　　5.人民幣匯率日趨靈活。　　目前看來，人民幣加入SDR貨幣籃子的可能性很大，2016年也許是人民幣國際化逐漸加速發力的一年，央行的可能姿態是減少匯市干預，擴大匯率波幅，引導人民幣匯率走上均衡可持續的水平。因此2016年即便美元保持強勢，人民幣匯率的最大特點也并非貶值，而是波動區間的靈活擴大，市場自我調節能力持續增強。如果人民幣兌美元的匯率最終圍繞6.35上下波幅達到4%左右，也并不令人意外。　　6.消費增速可能提升至11%甚至更高。　　導致消費持續較強的因素有二：一是涉房。存量住宅和商品住宅交易活躍，目前中國房地產已不太具備對鋼材水泥等投資端的拉動能力，但仍具備對家居家電等消費端的拉動能力，2015年商品房銷售面積和金額可能同比分別增長8%和15%，創造超越2013年的歷史峰值，明年地產情況和今年持平的概率較大；二是涉車，尤其是成品油銷售金額的改善。　　“啃老”現象的普遍化，使居民收入增長放緩和就業困難并未直接沖擊消費。2016年，消費對中國經濟增長的貢獻率可能上升至60%，而工業的貢獻率則持續縮減。　　7.A股市場加速常態化。　　回顧2013年以來的中國A股市場，融資功能時斷時續，監管力度或松或緊，市場熱度忽冷忽熱，始終不是一個具有融資、重組和投資者保護的常態化、多層次市場。經歷了2015年7~8月間異常動蕩之后，A股市場正從救市后的非常態加速向新常態回歸。IPO的重啟、注冊制的落地、新三板的分層、股指期貨交易的常態化都指日可待，甚至戰略新興板、國際板也并不遙遠。在人民幣加入SDR之后，2016年回歸常態的A股如果被納入到MSCI指數也并不會令人驚訝。　　迄今為止，權益資本在中國居民的財富配置中不足5%，而該比率在美國為20%。此外，非居民對中國證券市場的投資占比不足3%。2016年中國股市加速常態化、市場化和國際化改革不可避免。　　8.低利率終于姍姍來遲。　　中國從2011年開始就呈現出增長持續放緩，但利率水平卻和增長放緩背道而馳，主要因素有兩個：一是影子銀行系統的不斷膨脹，加杠桿加風險的影子銀行提高的名義利率水平充實了銀行盈利，但目前影子銀行在中國已重新萎縮，銀行信貸在社會融資總額中的占比重新回到決定性地位；二是利率市場化不可避免地推高利率，縮小利差和迫使中國經濟承受去杠桿壓力，目前利率市場化已近尾聲。　　因此從2015年下半年開始，中國利率水平呈現和經濟增長放緩逐步一致的狀態。如果未來數年中國經濟增長不太可能強勁復蘇，那么低利率也將持續。影響未來中國利率的因素有三個：一是國內物價的總體走勢，二是央行持續寬松的意愿和手段，三是美元指數和美國國債收益率的變動。總體而言，至少在2016年上半年之前，中國利率水平將平穩，政府和企業債務重置致使債券供應端壓力沉重，信用債打破剛兌的陰影不散。　　9.中國外貿將受煎熬。　　中國外貿增長在上世紀90年代和新世紀的前10年年均增速分別高達15%和20%，但這種高增長已逐漸遠去，因素有三個：一是全球化在倒退，而不是加速。新興國家無法再依賴外需型增長，中國的經常項目順差已從一度高達GDP的5%~10%萎縮到目前的只略高于2%。二是區域主義和保護主義的抬頭，美國推行的TPP/TTIP都偏離了WTO框架，巴黎恐怖襲擊也會迫使歐洲更為右傾和保守，中國也許會盡力推動和相關經濟體的自由貿易和投資協定，但難以扭轉大局。三是人民幣匯率和出口退稅等不太可能再用以刺激貿易，中國外貿的增長將越來越依賴中國ODI(對外直接投資)的增長。2016年中國外貿仍將和全球貿易一同處于煎熬狀態。　　10.中國金融改革將呈現新格局。　　這種新格局具有兩種特點，一是金融改革快于實體經濟轉型的節奏，二是金融對外開放和國際化快于對內開放和市場化。“十三五”規劃給出了中國金融改革的清晰框架，監管框架的變革、人民幣國際化和人民幣成為硬通貨都是“十三五”期間金融變革的應有之果。但實體經濟要實現去產能化、戰略轉移和實現新興產業的崛起仍然艱難。同時，以亞投行、“一帶一路”戰略和人民幣國際化為核心的金融開放布局，比國內金融改革市場化、私有化的阻力可能小一些。　　總體上看，從2016年開始，金融變革新格局可能逐漸清晰。日美等國的歷史均顯示，一個國家主動引導儲蓄和產能的海外布局，是錢、產業和就業都向外走的過程，將對本國資產價格帶來長期抑制。